券商迎来新一轮“降息”潮,客户保证金利率低至0.05%
创始人
2025-05-23 10:06:16
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随着银行近期纷纷下调存款利率,券商也陆续跟进调整客户保证金利率。

日前,广发证券、民生证券相继调整客户资金计结息利率标准为0.05%。业内人士认为,后续或有更多券商跟进。事实上,近一两年来,券商客户资金账户保证金利率已经历多次下调,由0.25%一路降至0.05%。

受访人士向证券时报记者表示,券商的降息对投资者影响不太大,但是,会影响券商的利差收入。如果投资者的资金账户上有闲置资金(即保证金),想追求更高收益,可以在券商APP上申购保证金理财产品。

券商也“降息”

5月21日,广发证券发布公告称,当日起调整客户人民币资金计结息利率标准,调整后的年化利率标准为0.05%。此前一天,民生证券也发布公告,调整经纪客户人民币资金账户、信用客户和期权客户保证金账户的结息年利率至0.05%。

有头部券商人士向证券时报记者表示,随着银行存款利率的下调,预计会有更多的券商跟进降息。

证券时报记者注意到,这已经不是券商首次下调客户资金账户保证金利率了,此前已有多轮“降息”潮。今年1月,光大证券发布公告称,自1月20日起,将客户资金账户人民币活期年利率调整为0.10%。去年11月,亦有多家券商公告,2024年11月11日起,调整客户保证金利率标准,调整后为0.10%(年化)。

去年7月31日,东吴证券发布公告称,2024年7月25日,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行全面下调存款利率,其中活期存款利率下调5个基点(BP)至0.15%。经该公司研究决定,自2024年8月1日起调整人民币活期存款利率至0.15%。

其实,早在2022年9月,信达证券就公告称,2022年9月15日起,工行等银行根据相关规定下调存款利率,即活期存款年利率调整为0.25%,信达证券因此于当年9月21日起按照上述第三方存管银行的活期存款利率0.25%为投资者计付利息。

影响券商保证金利差收入

“券商下调客户保证金的利率,主要与目前银行存款利率变化有关,最新的银行活期存款利率就是0.05%。”一位券商非银分析师向证券时报记者表示。

有分析人士认为,券商客户资金账户保证金利率下调对投资者影响不大,一方面存款利率下调幅度较小;另一方面,单个客户保证金金额可能并不会很大,甚至有部分客户已签约了保证金理财产品获取收益。

降息对券商影响相对明显,由于券商客户总量庞大,资金账户上的保证金总额相当可观,因此,下调客户利率带来的利差扩大,或为券商带来一笔可观的收益。

“客户保证金利差收入是券商利息收入的重要组成部分,券商会按照活期存款的利率标准给客户结算。这笔钱是券商以同业存款的形式存放在银行的,所以银行会以同业存款利率向券商结算这部分的利息。同业存款的利率会比个人客户活期存款利率高一些,这中间就产生利差,券商从中获得利差收入。”有券商人士向证券时报记者介绍。

投资者可申购保证金理财产品

对于连续下调的客户保证金利率,投资者也有其他的选择,即用账户上闲置资金申购券商的保证金理财产品。此前,不少券商已推出相关产品服务。

券商保证金产品,是监管部门2011年起重点推动的重要创新业务,指在不影响投资者正常证券交易的前提下,证券公司在每日收盘后,将签约客户股票资金账户的闲置保证金投资于固定收益类资产,以增加客户的收益。

券商保证金产品的定位是货币市场基金,属于现金管理类产品,因此,主要投资高等级债券、高等级银行存款产品及存单,以及货币市场工具。

比如,华泰天天发成立于2012年8月21日,是市场上首批成立的券商保证金产品之一。中信建投证券旗下夜间理财产品——中信建投智多鑫货币型集合资产管理计划,也是一款定位于保证金理财的货币型产品。

据悉,券商保证金产品的资金直接来源于券商庞大的客户留存保证金。也正因如此,越是具有较强的经纪业务基础的券商,其存量券商保证金产品的规模往往也较大。

目前来看,券商保证金理财产品的收益尚可。5月21日的数据显示,华泰天天发7日年化收益率0.7%,中信建投智多鑫7日年化收益率0.72%。


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