金价"过山车"，国内最大黄金批发市场遭到暴击

"今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期。"深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹。他经营着线上品牌"珠谷谷黄金手链"，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝。以往一到节假日，水贝人山人海，热门柜台都挤不进去，但刚刚过去的小长假，每天来买黄金首饰的人却屈指可数。

杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班，5月2日索性带着家人去旅游。"五一"假期期间，受国际金价回落影响，不少黄金品牌跟进降价"促销"，优惠后价格甚至跌回600元/克以下。然而，预期的"市场爆发"并未如期而至。

"现在来店里看货的客户交易热情大不如前，大多持观望心态。"周祺易告诉《中国新闻周刊》。假期前最后一个工作日，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克。五一期间，国际金价继续下探，水贝黄金报价却依旧"坚挺"。

"水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？"从业八年多的林凯一边盯着金价变化，一边回应客户在微信群里的质疑。"金交所放假，水贝商家不能及时补进板料，原来高价进货，现在如果降价卖出，卖得越多，损失越大。谁能玩得起？"

林凯坦言，不像黄金品牌赚溢价，水贝商家和很多金店的生存模式是"不赚金价，只赚手工费"，商家在不能及时补货的情况下跟进降价，"无非在赌节后黄金继续降价"。但类似"节前突然跌价、节后价格回升"的剧情，在去年"十一"假期已经上演过一次，"赌错"黄金走势、亏到关店的情况也不少见。"金价涨跌波动频繁，商铺面临着更大的经营风险。"

对黄金市场中的"散户"而言，涉足当前高位波动的金价无异于"火中取栗"。

真真假假的"跑路"传闻

4月15日晚，深圳水贝黄金市场一家名为"千百万珠宝"的黄金珠宝门店突然被"围堵"，还有警方在现场维持秩序。

第二天一早，有网友在社交平台爆料称，该珠宝店"爆雷跑路"，"涉及黄金原料400公斤"。按照当天567元/克的基础黄金价格推算，涉案金额超过2亿元，"创下水贝跑路金额最高纪录"。

这起网传"黄金大劫案"很快迎来反转。"没有两个亿，那是谣言。"深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称，"谣言造成恐慌，恐慌引起挤兑"。

深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结，门店表示，不清楚具体原因，但当时并未在意，一直正常营业。直到4月13日，银行卡还没解封，公司负责人便暂停了黄金买卖，并向部分客户解释了缘由。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备。

"没有跑路，只是往来货款有点卡顿。"千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称，打款银行卡上有1600多万元，被冻结后，公司资金周转受到影响。当时欠了一位客户二十万元左右的料，大概900克铂金，到了约定时间无法给货，告知客户"缓几天"，但对方不愿意，在门店闹起来，引来路人围观，后来就出现了"跑路"传闻。

"水贝市场体量很大，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限。"在水贝壹号经营金店的吴月松说，反而是在水贝市场之外，"金店跑路"的乌龙事件引起了不小的恐慌。他的微信群里很多外地客户打探"跑路"传闻真假，担心被牵连。吴月松遇到这样的情况，只能耐心解释，自家品牌没有从这家板料店拿货，并自证板料来源稳定，不会"跑路"。他对此也有些无奈，"类似于消费者想买一件衣服，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭"。

作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心，深圳水贝出产了全国70％左右的珠宝。在过去很长一段时间，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市场，很多展厅和柜台不对散客开放，只供大品牌和加盟商挑货。"可以理解为，直播带货火起来之前，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场。"吴月松说。

2023年春节前，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主场，很多"一米展柜"的零售生意规模偶尔还会超过楼上只做批发的大展厅。吴月松介绍，随着购金热度不断高涨，很多小展柜、档口改为"批发+零售"的模式。然而，少了中间零售商赚差价，也少了一道风险缓冲，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险。

"很多料商不愿意跟陌生人交易，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售，生怕自己的银行卡被冻结。"在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言，有人利用黄金洗钱，不只是购买金饰，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品，更容易被不法分子盯上。商家在线上与陌生消费者交易，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法。

有时风险也来自中间商。林凯举例说，有骗子伪装成新手代购，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图，另一边向消费者宣称"只赚人气不赚钱、免费代购"，以博取流量。一旦有消费者上钩，要找某款饰品，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者，让消费者打钱给商家。商家收到钱后，把货给到"假代购"，不料"假代购"跑路，消费者发现被骗后报警，商家的收款方式被封，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者。

"结果就是商家既赔了货，又赔了钱。今年骗子尤其多，且没有底线。"林凯说，为避免"被打劫"，水贝市场里不少柜台至今还摆着"拒绝散客"或"谢绝代购"的牌子。

金价暴涨使得黄金市场更为敏感，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪，"坑同行"的情况也时有发生。今年1月春节前，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品，把其中黄金饰品融化成金条，留下一句"对不起了，兄弟"，然后跑路。

"金店跑路案例并不少见，但借彩宝（有色宝石）跑路的前所未闻，很多商家至今心有余悸。"林凯说，这之后商家"刷脸借货"越来越难，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变。

"延时交割"从何而来？

今年3月29日当天，黄金基础价就上涨了11~12元，整个3月黄金涨价最猛，国内金价每克上涨了近50元。"从咨询到下单的短短几小时，金价可能已经跳涨了几次，增加的成本谁来承担？"线上品牌"珠谷谷黄金手链"负责人周祺易说，"延时交割"模式的出现，原本是为了保护商家和消费者的权益。

周祺易举例说，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯，等到交款时，黄金基础价上涨20元，意味着商品总价增加了1000元，客户很可能在犹豫一番后"逃单"。摆在商家面前一个很现实的问题是，消费者预交的定金要不要还？

退还定金，意味着已经买到的板料压在商家手中，成本无法变现，资金周转效率降低，带来变相亏损。如果不退，消费者承担损失还没买到商品，必然给出差评，商家声誉受损，同样难以经营。"大多情况下，商家会自己认亏，把定金退还给消费者，这也是做零售比做批发所要多承担的风险。"周祺易说。

"商家难道不能低买高卖吗？"周祺易时常被问到类似的问题，在消费者眼中，"金价疯涨，珠宝供应商肯定赚翻了"。前段时间，甚至有消费者提出，"希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货"。周祺易感到匪夷所思，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了。

事实上，"黄金作为原材料，一直在流转。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体，基本不可能囤货"。周祺易举例说，每卖出1公斤黄金饰品，他就要买入1公斤板料，保持货量动态平衡，"低价囤货，高价卖出，那是一锤子买卖"。

在金价疯涨的背景下，"水贝模式"之所以能脱颖而出，很大程度源于其"基础金价+手工费"的批发价优势。手工费由商家自定，从十几元到几十元不等。区别于品牌黄金的高溢价，水贝商家不赚金价，利润空间被压缩在手工费中，换句话说，在水贝做生意，主要靠薄利多销。

就单笔订单而言，当金价涨幅超过克工费时，商家实际上在赔钱进购板料。消费者选择"水贝模式"，理应默认这笔动态增加的成本，接受了水贝"先付款、后拿货"的交易模式。但为保护双方利益，逐渐形成了消费者"先交一部分定金，再根据出货时金价补差价"的交款方式。

为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式，即先交一笔定金，确定拿板料时再按现货价补款。"都在一个市场里，偶尔周转不开，先拿货后付款，或是先付款再给货，都是很常见的情况，基于信任，偶尔还能刷脸借货。"吴月松说，如果不考虑商业信誉，在没有及时银货两讫的每个环节，理论上都存在上游跑路的风险，"但那样就没法做生意了"。