8 月 10 日，美国著名做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research）发布最新报告，该报告指出印度证监会（SEBI）主席马达比·布赫（Madhabi Buch）与其丈夫达瓦•布赫（Dhaval Buch），在涉及阿达尼集团（Adani Group）的洗钱及财务欺诈丑闻当中，存有不正当的利益关联，进而对其针对阿达尼集团的调查产生了影响。

兴登堡研究报告

阿达尼集团是印度最大的基础设施企业，其创始人兼董事长高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）曾以超过1470亿美元的财富，在亚洲富豪榜中位列第一，成为仅次于马斯克的全球第二大富豪。

去年3月，兴登堡研究曾发布报告，指控阿达尼集团犯下"企业历史上最大骗局"，导致后者市值缩水至840亿美元，高塔姆·阿达尼也失去了"亚洲首富"的头衔。

在最新的这份报告里，兴登堡研究进一步指出，马达比·布赫与其丈夫拥有位于百慕大和毛里求斯的海外基金的股份，这些基金受阿达尼集团董事长高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）的哥哥维诺德·阿达尼（Vinod Adani）掌控，且被用于资金转移以及抬高阿达尼集团的股价。

兴登堡研究还指出，布赫夫妇所持有的海外基金股份，和其身为印度证监会主席的身份存在利益冲突，致使印度证监会在面对阿达尼集团操纵股价以及会计欺诈等一系列丑闻时，难以进行全面彻底的调查。

此外，在这份报告里，兴登堡研究还针对马达比·布赫提出了一系列指控，具体涵盖：

一、在关键时期转移资产：就在马达比·布赫即将被任命为印度证监会全职成员之前，她的丈夫曾向位于毛里求斯的基金管理人发送邮件，请求成为"唯一被授权操作账户的人"，有从马达比·布赫名下转移资产的嫌疑。

马达比·布赫丈夫向毛里求斯基金发送的邮件兴登堡研究

二、使用私人电子邮件进行商业交易：在担任印度证监会全职成员成员期间，马达比·布赫曾使用她的私人 Gmail 账户，以她丈夫的名义赎回基金单位。

马达比·布赫使用私人邮箱赎回基金兴登堡研究

三、违规进行利益输送：兴登堡研究在报告里提到，马达比·布赫的丈夫曾经于 2019 年，担任美国知名投资机构黑石集团（Blackstone Group）的高级顾问。在这期间，印度证监会提出，并批准了一系列对房地产投资信托基金（REITs）有利的法规变革。马达比·布赫自身也屡次在公开场合向投资者力荐 REITs，而黑石集团身为印度最大的 REITs 投资者与赞助商之一，或许能从中获取利益。

马达比·布赫向投资者推荐REITs印媒截图

兴登堡研究暗示，马达比·布赫或许存在利益冲突或被收买的可能，呼吁展开更进一步的调查。

在兴登堡研究发布这份报告后，布赫夫妇以及印度证监会，分别对这份报告进行了回应。

马达比·布赫在声明里表示，自己确实投资过位于百慕大和毛里求斯的海外基金，但这些投资都发生在自己进入印度证监会之前，投资的原因是该基金由自己丈夫儿时的朋友管理。

与此同时，马达比·布赫还表示，兴登堡研究的报告损害了印度证监会的声誉，是对印度证监会主席的"人格谋杀"。

就在刚刚过去的上个周日，印度证监会对兴登堡研究的报告做出了回应。

印度证监会表示，读者应该假设，兴登堡研究或许持有报告中所提及证券的空头头寸，并且表示自身已针对兴登堡研究有关阿达尼集团的指控展开了全面调查，不存在偏袒包庇的情形。

针对有关马达比·布赫的指控，印度证监会则是宣称，其具备充足的内部机制来处理利益冲突的事宜，机构主席已依照规定，定期披露证券持有及转让的状况，并且在面临潜在利益冲突的相关事项时，主动进行了回避。

印度证监会针对兴登堡报告的回应